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2019-08-02 15:51:00 来源:中国基金网   

  股市2018年“不争气”,震荡不断,基民的小心脏也是跟着起起伏伏。跌得再惨,我们也得正视它,毕竟股市与投资者的关系正如那句话:股市虐我千百遍,我待股市如初恋。来直视一下各大指数今年以来对投资者的暴击程度吧。

  重要指数今年以来收益一览

数据来源:Wind,截止20180914

  让你又爱又恨的贝塔

  重要指数2018年以来收益全线“扑街”的罪魁祸首就是传说中的贝塔。贝塔是个奇怪的东西,让你既爱它又恨它。行情大好的时候,爱它爱的如痴如醉;行情不好的时候,恨它恨到咬牙切齿。

  换种方式与贝塔相处

  贝塔其实并不可怕,每种资产都有自己的贝塔,多种资产进行组合后也会形成一个组合贝塔。您爱或不爱,恨或不恨,贝塔就在那里。我们要做的就是换种方式跟贝塔相处:需要贝塔时,尽量放大自己资产组合的贝塔;不需要贝塔时,尽量缩小自己资产组合的贝塔。在市场行情下跌时,如果您可以将自己的资产组合贝塔负数化,通过卖空机制实现正收益,那是最好不过的了。但是,国内的金融机制还是很难实现这种完美卖空的,所以能将贝塔尽量的对冲掉已经是极好的了。

  对冲贝塔

  常见的对冲方式包括:通过融券卖出股票或者卖出股指期货进行套期保值等操作,构建权益类空头组合,对冲系统性风险,力争证券或者组合不依赖市场整体走向,仅仅保留阿尔法部分的超额收益,获得比较稳定的长期资产增值。

介绍一只对冲基金

  华泰柏瑞量化绝对收益混合(001073) 在严格控制风险的前提下,运用多因子 alpha 模型构建超越基准收益的股票组合。其次,利用股指期货剥离多头股票部分的系统性风险,并进行动态跟踪和及时调整,保留超额收益,有望获得稳健的绝对收益。今年以来,尽管市场行情如此不如意,重要指数均无法逃脱贝塔带跌的厄运,但是本基金还是逆势实现了2.9591%的正收益,虽然不多,但是大行情不好的时候,已实属不错了。

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